核心要点
随着信贷风险攀升，日本银行业盈利增速大概率逐步放缓。 日本各大银行或需调配更多资本金，支撑资产负债表扩张。 中东局势变化或将进一步拖累银行业盈利前景。
在首相高市早苗胜选后，市场看好日本推行更为稳健的财政政策，叠加日本股市走高，日元汇率周三迎来上涨。
分析师表示，日本头部银行最新财报交出年度史上最高利润成绩单，但受信贷成本走高、地缘政治风险扰动，后续盈利增长势头或将降温。
日本规模最大的金融机构三菱日联金融集团公布，截至 2026 年 3 月的财年净利润同比大增 30%，达到2.4 万亿日元，连续第三年创下历史新高。
除此以外，三井住友金融集团、瑞穗金融集团同样斩获年度史上最高利润，净利润同比分别上涨 34%、41%。
惠誉评级银行业主管西泽香织分析称：“日元利率上行拓宽银行放贷利差，净利息收入随之提升；叠加企业融资需求旺盛、中间业务收入增加，共同拉动营收走高。”
野村证券依旧看好日本头部银行发展前景，将三井住友与瑞穗列为首选标的。该行认为，三菱日联、三井住友、瑞穗这三大巨型银行，对照自身强劲的盈利实力来看，目前估值仍处于偏低水平。
不过分析师普遍认为，银行难以长期维持利润峰值水平。
西泽香织指出，此番盈利上涨不少来自市场投资收益、并购收益等一次性收益，后续盈利增速大概率逐步回落。
她还提到，银行业同时面临信贷成本上升、存款市场竞争加剧，以及宏观经济与地缘局势带来的多重压力，当前高位利润增长的可持续性将面临严峻考验。
瑞银分析师丹羽浩一认为，此番盈利改善相较以往周期更具备结构性支撑，本土加息、通胀上行、企业融资需求回暖是核心驱动力。
企业批发金融业务回暖，也助力日本大型银行业绩向好，行业再度受到资本市场关注。
但企业并购融资、大型对公贷款、海外信贷及结构化金融业务，所需资本金规模远高于本土普通信贷业务。
这意味着即便银行利润保持增长，也必须划拨更多资金，用以支撑整体资产规模扩张。
晨星亚洲股票研究主管陈洛琳预测，受海外主要经济体进入降息周期影响，三菱日联自 2027 财年起盈利增速将放缓至 5%；加之参股企业摩根士丹利带来的收益逐步回落，将进一步压制本土业务增长空间。
她同时预计，三井住友银行约 35% 信贷资产布局海外，受此影响其盈利增速到 2028 财年将回落至 9%；而随着海外降息周期开启，瑞穗银行的净息差增收空间也将从 2027 财年开始收窄。
除此之外，日本各大银行正密切紧盯中东局势动向，该局势或将持续压制行业盈利预期。
三菱日联社长半泽纯一在近期财报发布会上坦言，若中东紧张局势持续升级，银行整体盈利将受到负面冲击；年底前油价若进一步走高，也会拖累全球经济增速，间接波及银行业务。
三井住友在财报文件中表示，该行已针对中东局势及潜在连锁影响计提部分风险准备金，并将持续紧盯相关风险动态。
瑞穗银行也表态，将持续跟踪外部环境变化及其潜在影响，后续会根据实际情况灵活调整经营与财务预期。
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责任编辑：郭明煜
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